À medida que a aprovação histórica do Bitcoin ETF da SEC alimenta o aumento dos preços, a nação mais populosa do mundo apaga seus sonhos criptográficos.
Não demorou muito atrás, quando os capitalistas de risco indianos estavam lutando para estabelecer suas credenciais criptográficas. Endereços de carteira Ethereum adornavam perfis do Twitter. Mais de uma dúzia de empresas de capital de risco se esforçaram para publicar suas próprias teses de investimento na web3, algumas até reduzindo seus altos padrões de credenciais para contratar jovens analistas bem versados em criptografia.
Vários jovens parceiros, temendo perder negócios potencialmente transformadores, convenceram os velhos guardas a dar luz verde a investimentos em startups de criptografia em estágio inicial com avaliações espumosas de US$ 30 a 100 milhões. A criptografia seria grande e eles procuraram encontrar o próximo Flipkart ou PhonePe no crescente campo dos ativos digitais. As reuniões de apresentação foram preenchidas com o 200º conceito de troca de criptografia ou a 33ª ideia do mercado NFT naquele mês.
A excitação era compreensível. A criptografia estava em alta em todo o mundo e o cenário tecnológico da Índia estava crescendo. O consenso entre os principais investidores dos EUA era que a Índia duplicaria o seu PIB até 2030. As startups indianas já tinham arrecadado mais de 100 mil milhões de dólares nos últimos 10 anos. Naturalmente, os fundos globais de cripto VC inundaram a Índia, na esperança de replicar os home runs que Accel, Sequoia e Lightspeed haviam atingido uma década antes.
Com a criptografia se tornando popular, parecia o próximo passo lógico. Relatórios otimistas previram que a Índia abrigava mais de 100 milhões de participantes criptográficos, apesar de muito menos participarem de qualquer instrumento de investimento na realidade. Os hackathons atraíram milhares de jovens engenheiros, vendendo sonhos de grandes pagamentos e oportunidades únicas de reinventar os mercados financeiros e a Internet.
Então a maré mudou.
Os preços das criptomoedas que antes “rumavam para a lua” inverteram o curso em direção ao centro da Terra. Os endereços da carteira Ethereum desapareceram da biografia do Twitter. As empresas arquivaram artigos de pensamento criptografados pela metade. Os parceiros mudaram o foco para outros setores, reatribuindo analistas para deixarem de lado os ativos digitais.
Mas os preços representavam apenas metade do problema na Índia. Uma questão igualmente espinhosa tem sido a regulamentação restritiva do banco central, o Reserve Bank of India, que há muito se opõe às criptomoedas. Apesar de uma proibição geral anterior ter sido anulada em tribunal, os reguladores persistiram em comparando criptografia a esquemas Ponzi e pressionou os bancos a não se envolverem com qualquer startup de criptografia.
Sem uma adoção mais ampla das criptomoedas, essa restrição bancária tornou a integração da moeda fiduciária extremamente desafiadora. A Coinbase aprendeu rapidamente depois que seu CEO Brian Armstrong triunfantemente lançado na Índia em 2022apenas para interromper a negociação dias depois quando o RBI recusou compatibilidade com a principal rede de pagamentos UPI.
Novas políticas restritivas como um imposto de 30% nas transferências de criptografia e no TDS obrigatório de 1% nas compras de ativos virtuais reduziram ainda mais os volumes de negociação. Depois de processar mais de US$ 43 bilhões em 2021, os volumes da exchange indiana WazirX caiu para US$ 1 bilhão no ano passado.
Maçã removendo uma dúzia de aplicativos criptográficos globais – confiado por grandes comerciantes na Índia, em parte devido às suas propriedades de evasão fiscal – de sua App Store indiana parece o último prego no caixão, coroando dois anos brutais. A remoção pendente do Google Play, dos provedores de Internet e de outros lugares limita uma jornada atolada em paralisações, mudanças e realocações no exterior para startups de criptografia indianas. Os sonhos web3 dos empreendedores locais parecem agora frustrados contra as costas rochosas da resistência regulatória.
Alguns empresários ainda estão lutando pelo sonho criptográfico indiano, solicitando que Nova Delhi reconsidere o punitivo imposto criptográfico de 30%. Mas as folhas de chá prenunciam claramente o que está por vir. Os legisladores continuam a cristalizar meticulosamente a sua posição.
