A dívida de risco tem seus méritos. Pode ser um alternativa melhor e mais barata para aumentar o capitalespecialmente se você estiver construindo uma empresa em um indústria intensiva em capital. Porém, ultimamente, algumas pessoas não parecem ser fãs.
As pessoas podem criticar duramente a dívida de riscoespecialmente seguindo o Problemas do Banco do Vale do Silício no início de 2023, como observou minha colega Anna Heim ao recapitular um painel do TechCrunch Disrupt 2023.
É por isso que é interessante que a empresa financeira de startups Tecnologias de arco está optando agora por assumir o setor de dívida de risco de US$ 30 bilhões com um mercado de dívida de risco para o Vale do Silício. A Arc foi fundada em 2021 e levantou cerca de US$ 180 milhões em capital e financiamento de dívida, mais recentemente um Rodada da Série A de US$ 20 milhões em 2022.
Don Muir, cofundador e CEO da empresa com sede em São Francisco, foi sincero quando disse ao TechCrunch que “a dívida de risco não é para todos”.
“Em 2021, você poderia estalar os dedos e levantar uma rodada de ações de US$ 50 milhões sem clientes e sem receita”, disse Muir. “Isso não existe mais. Hoje, os investidores em ações e dívidas preocupam-se com os fundamentos. Existe agora um conjunto maior de capital de dívida disponível para estas empresas porque são mais fortes e mais resilientes. E a proposta de valor da dívida, que é muito menos dispendiosa do que o capital próprio, é relativamente mais atractiva.”
Painel do mercado de dívida de risco da Arc Capital Markets. Créditos da imagem: Tecnologias de arco
Quando o Silicon Valley Bank estava em seu momento, diversas empresas, como Brex, family offices, fundos de crédito e novos bancos, rapidamente se intensificaram para oferecer oportunidades para capital alternativo. Muir observa que toda essa atividade tornou difícil para as startups saberem o melhor lugar para ir.
É isso que a Arc está resolvendo com seu mercado de dívida Arc Capital Markets. Em 10 minutos, as empresas podem ingressar na Arc Capital Markets e receber termos de dívida indicativos de até US$ 250 milhões em cinco dias de uma rede de credores.
O modelo de subscrição da empresa considera pontos de dados financeiros históricos e, em seguida, pré-qualifica as startups e faz uma correspondência com o credor com base nas qualificações da startup, saúde financeira e perfil. A Arc afirma que pode economizar meses e milhares de taxas para as empresas com seu mercado, já que não há custo para as startups receberem termos de financiamento.
“Com base nas métricas de crédito que calculamos por meio de nosso algoritmo de subscrição, sabemos que o negócio é adequado, por exemplo, para um empréstimo a prazo de um de nossos credores de médio porte”, disse Muir. “Também podemos identificar os cinco principais credores que, provavelmente no menor período de tempo, apresentarão termos indicativos para esse negócio.”
Embora ainda seja cedo, a plataforma Arc parece estar indo bem. Mais de 350 transações foram fechadas até agora, com quase US$ 100 bilhões em ativos disponíveis sob gestão.
A seguir, a empresa pretende construir produtos bancários e experiências de credores adicionais, incluindo um novo produto, com o qual Muir se recusou a falar agora, no primeiro semestre de 2024.
“Um número muito maior de empresas de tecnologia apoiadas por capital de risco está olhando para dívida de risco hoje do que há apenas alguns anos e estamos aqui para criar esse mercado”, disse Muir. “Queremos ajudar os fundadores e CFOs a enfrentar a tempestade contínua na rota de financiamento de capital de risco e garantir que continuem a crescer de forma eficiente com diluição mínima.”
