Há quase um ano, a Assembleia Geral da Ferrovial aprovou por maioria a transferência da sede da Ferrovial para a Holanda e a sua cotação na Bolsa de Valores de Amesterdão.
Uma decisão que se justificou para facilitar a cotação da empresa no Nasdaq, mas que incomodou muito o Governo. Pedro Sánchez acusou Rafael del Pino, presidente da Ferrovial, a terceira fortuna espanhola com 5,9 mil milhões de euros, segundo a Forbes. “A pátria não se trata apenas de fazer património, trata-se de ajudar quando o seu país precisa”, disse Sánchez. E o ministro José Luis Escrivá chegou a acusá-lo de “ganância”. Meses depois, o Presidente do Governo tentou dar uma imagem de normalidade ao forçar um encontro em Davos com empresários espanhóis presentes no Fórum Mundial, incluindo Rafael del Pino.
No início de 2024, Pedro Sánchez reuniu-se em Davos com empresários e gestores espanhóis, entre os quais Rafael del Pino.
RC
A Ferrovial sempre negou que houvesse razões fiscais por detrás da saída, mas é verdade que a tributação é mais baixa nos Países Baixos do que em Espanha.
A movimentação com o Governo e a falta de explicações prejudicaram num primeiro momento a imagem da Ferrovial. Na documentação enviada no início do ano à SEC, Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, a Ferrovial reconheceu que a transferência da sede para Amsterdã causou danos à reputação e que também poderia haver repercussões fiscais negativas porque o Tesouro poderia derrubar Os benefícios. impostos associados à transferência de sede. Para já, no Relatório de 2023, a Ferrovial indica que a Agência Tributária iniciou uma investigação à empresa e às suas subsidiárias para os anos de 2017 a 2020.
A aspereza pública entre o Governo e Rafael del Pino continuou e outros empresários começaram a posicionar-se na luta. O presidente da CEOE, Antonio Garamendi, criticou a “caça e captura” que estavam a realizar contra o presidente da Ferrovial. E Juan Roig, presidente da Mercadona, defendeu que a Ferrovial estava “exercendo um direito”.
O CEO da Ferrovial, Ignacio Madridejos e o presidente, Rafael del Pino, durante a assembleia de acionistas.
João Medina
Apesar das pressões contra o Governo, a Assembleia Geral da Ferrovial aprovou por maioria no dia 13 de abril de 2023 a transferência da sede para Amesterdão. Apenas 5,8% dos votos votaram contra a deslocalização, grande parte deles provenientes do irmão de Rafael del Pino, Leopoldo, embora apesar da sua oposição em deixar Espanha não tenha vendido as suas ações. Quem saiu do capital poucos dias depois foi o fundo BlackRock, que se desfez de sua participação de 3,176%.
Em junho de 2023, a Ferrovial passou a ser negociada na Bolsa de Valores de Amsterdã após a absorção da Ferrovial SA pela sua subsidiária Ferrovial Internacional SE. A empresa argumentou que para ser cotada nos Estados Unidos teria de mudar a sua sede para os Países Baixos, onde tinha apenas cinco trabalhadores, porque em Espanha nenhuma empresa foi cotada aqui e nos Estados Unidos ao mesmo tempo. Várias empresas espanholas, como o Santander, o BBVA ou a Telefónica, também estão cotadas nos Estados Unidos, mas o fazem através de ADR (American Depositary Receipts) e ADS (American Depositary Share), e não com ações ordinárias, como a Ferrovial pretende fazer.
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A Ferrovial tem colaboradores espalhados por 15 países
A empresa argumentou, para reforçar a sua decisão, que 82% das suas receitas são geradas fora de Espanha e que 93% dos investidores institucionais da empresa são internacionais.
Um relatório da CNMV realizado em plena polémica com o Governo indicou que não houve impedimento à listagem nos Estados Unidos a partir de Espanha, mas talvez o processo pudesse ser “mais curto e simples” a partir dos Países Baixos.
Nasdaq é o segundo maior mercado de ações e bolsa de valores eletrônica automatizada dos Estados Unidos.
Reuters
Meses depois de se mudar para a Holanda, a empresa de infraestruturas ainda aguarda ser cotada na Nasdaq, onde acompanharia multinacionais como a Apple ou a Microsoft. A SEC, supervisora do mercado de ações, solicitou mais informações antes de autorizar sua listagem. Mas já não conseguirá cumprir o seu objectivo de cotação em Nova Iorque no primeiro trimestre deste ano.
Os Estados Unidos são um mercado prioritário e onde realizarão os seus maiores esforços de investimento no novo plano estratégico 2024-2026. Mais de 83% das receitas das suas estradas com portagem provêm desse país, onde cresceram dois dígitos e onde continuam a ver “oportunidades de investimento atraentes”.
Mercado de infraestrutura
A Ferrovial reconheceu à SEC falhas e “fraquezas materiais” nos seus controlos internos, que está a corrigir, e forneceu mais detalhes sobre as suas operações na Índia. O mercado indiano de infra-estruturas tornou-se palco de grande interesse para a Ferrovial no investimento em auto-estradas e surge no seu plano estratégico como destino preferencial nesta área juntamente com os Estados Unidos.
Rede rodoviária nos Estados Unidos.
Ferroviário
A Índia é a quinta maior economia do mundo em termos de PIB e as estimativas sugerem que o número de proprietários de veículos aumentará seis vezes até 2040, como a própria Ferrovial apontou no dia 1 de Fevereiro a analistas e investidores. A empresa chegou a acordo para adquirir 24% do IRB Infrastructure Trust, fundo de investimento com 12 concessões no país asiático. O encerramento da operação, que aguarda diversas aprovações regulatórias, está previsto para o final de abril.
Está também pendente a venda do aeroporto de Heathrow, onde chegou a acordo com o fundo francês Ardian e o Fundo de Investimento Público Saudita (PIF) para ceder a sua participação de 25% por 2,7 mil milhões de euros. Contudo, a decisão de outros três acionistas de venderem as suas ações, que representam 35% do capital, atrapalhou o fechamento da operação. Ambos os compradores têm de adicionar novos parceiros para adquirir as participações adicionais destes outros accionistas em Heathrow.
Apesar de tudo, os resultados de 2023 foram bons e o lucro líquido da empresa multiplicou-se por duas vezes e meia e atingiu os 460 milhões de euros. As receitas cresceram 13,2% para 8.514 milhões de euros, e o resultado operacional bruto (Ebitda) aumentou 40,6% e ultrapassou os 991 milhões de euros.
Ferrovial na bolsa
A cotação da Ferrovial em bolsa durante estes meses apoiou a gestão da empresa. Em comparação com 13 de abril de 2023, dia em que a Assembleia Geral aprovou a transferência para a Holanda, as ações subiram 35% na bolsa.
E desde que começou a ser negociado na Bolsa de Valores de Amsterdã, em 16 de junho de 2023, o preço aumentou mais de 24%.
O principal acionista da Ferrovial é Rafael del Pino y Calvo-Sotelo, engenheiro civil, presidente da multinacional desde 2000 e CEO desde 1992. Atualmente possui 20,56% da multinacional (sua irmã María tem 8,26% e seu irmão Leopoldo , 4,17%). Seu pai, Rafael del Pino, fundou a Ferrovial em 1952, empresa que começou a fornecer material para a Renfe e que dirigiu por quase cinquenta anos. A multinacional, que atua em quatro grandes áreas (rodovias, aeroportos, construção e infraestrutura de energia e mobilidade), conta atualmente com quase 25 mil funcionários em 15 países e tornou a família milionária.
