Desprovido de gatilhos positivos, o Ibovespa fechou o mês de março com uma desvalorização de 0,70%, acumulando até agora um saldo negativo superior a 4% em 2024.
Os últimos desenvolvimentos, especialmente no que diz respeito à condução da política monetária no Brasil e nos Estados Unidos, jogaram água fria nos sentimentos do mercado. Isto, somado ao desinteresse dos investidores estrangeiros no mercado acionário local, vem atrasando a tão esperada recuperação dos ativos brasileiros.
Mas nem todas as ações tiveram um mês ruim. Embraer (EMBR3), por exemplo, apresentou o melhor desempenho dentro do índice, apoiado nas revisões para cima dos grandes bancos e na leitura positiva do mercado em relação aos resultados mais recentes.
Com boa margem de diferença em relação à segunda ação que mais subiu em março (Braskem – BRKM5), o papel de fabricante de aeronaves decolou 36,35%.
A Embraer também foi a ação do Ibovespa que mais subiu no primeiro trimestre de 2024. No ano, a ação já apresenta salto acumulado de quase 50%.
No lado negativo, casas Bahia (BHIA3) está entre as maiores quedas tanto em março quanto no desempenho acumulado dos últimos três meses.
O que explica a fuga das ações da Embraer?
Uma série de eventos ajudou a dar impulso à empresa. Começar, Embraer entregou lucro líquido ajustado de R$ 350,6 milhões no quarto trimestre do ano passadoum aumento de 55% em relação ao mesmo período de 2022.
Mas o que realmente nos chamou a atenção foi o forte orientação para este ano. A Embraer estima crescimento no número de entregas de aeronaves em 2024, com projeção entre 125 e 135 jatos executivos e 72 a 80 aeronaves no segmento comercial.
Enquanto isso, a empresa espera um crescimento de até 21,5% na receita consolidada, para US$ 6-6,4 bilhões.
Ó Itaú BBA destaca que a administração chegou a dizer que a empresa preferiu ser cautelosa com sua orientação devido a problemas na cadeia de abastecimento e potencial volatilidade do fluxo de caixa ao longo do ano.
Além disso, em teleconferência pós-balanço, Antonio Garcia, vice-presidente financeiro da Embraer, levantou a possibilidade de a empresa retoma o pagamento de dividendos em 2025.
Boas notícias dos bancos
As críticas positivas à tese de investimento da Embraer por parte dos bancos também ajudaram as ações.
Neste mês, Morgan Stanley elevou o preço-alvo dos ADR em 105,1% (American Depositary Receipt) da empresa (ERJ), de US$ 19,50 para US$ 40, e posicionou o nome como o novo escolha principal no setor aeroespacial.
Além do Morgan Stanley, o BTG Pactualem um relatório rebaixar Weg (WEGE3) e Tupy (TUPY3) para neutras e atualizar Iochpe-Maxion (MYPK3) para comprar, reforçou a Embraer como uma das preferências entre as empresas do universo de bens de capital. O preço-alvo também foi ajustado pela casa, passando a valer US$ 32.
O JP Morgan também atualizou recentemente seu preço-alvo, mas para ações negociadas na B3. O valor aumentou para R$ 51.
A recomendação de “overweight” (exposição acima da média do mercado) foi reforçada pela instituição, que vê um desconto de aproximadamente 25% no avaliação da Embraer em relação aos seus pares.
Confira as maiores altas do Ibovespa em março:
Empresa | Relógio | Variação (%) |
---|---|---|
Embraer | EMBR3 | 36,35 |
Braskem | BRKM5 | 25,48 |
Petróleo 3R | RRRP3 | 18,03 |
Natureza&Co | NTCO3 | 14 |
Suzano | SUZB3 | 13,54 |
Confira as maiores quedas do Ibovespa em março:
Empresa | Relógio | Variação (%) |
---|---|---|
GPA | PCAR3 | -26,55 |
casas Bahia | BHIA3 | -25 |
Revista Luiza | MGLU3 | -15,49 |
CVC | CVCB3 | -13,43 |
CSN Mineração | CMIN3 | -12,69 |
Confira as maiores altas do Ibovespa no primeiro trimestre de 2024:
Empresa | Relógio | Variação (%) |
---|---|---|
Embraer | EMBR3 | 48,77 |
Petróleo 3R | RRRP3 | 25,53 |
Braskem | BRKM5 | 20,77 |
Cielo | CIEL3 | 19,58 |
BRF | BRFS3 | 18,18 |
Confira as maiores quedas do Ibovespa no primeiro trimestre de 2024:
Empresa | Relógio | Variação (%) |
---|---|---|
casas Bahia | BHIA3 | -40,42 |
Parentes | COGN3 | -32,38 |
CSN Mineraçã | CMIN3 | -31,7 |
MRV | MRVE3 | -30,63 |
Pão de Açucar | PCAR3 | -27,09 |