A pré-visualização de Raízen (RAIZ4) ele adiciona mais risco negativo do que positivo para os resultados da empresa, diz XP Investimentos. O corretor espera que a pressão negativa Ação.
Segundo os analistas Leonardo Alencar e Pedro Fonseca, apesar da estratégia da empresa de manter estoques maiores de etanol se mostra assertivo, os volumes do 4T24 foram inferiores às estimativas.
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A Raízen encerrou a safra 2023/24 (abril/março) com moagem recorde de 84,2 milhões de toneladas, aumento de 15% em relação à temporada anterior.
O resultado de Raízen foi obtido no ciclo em que o Centro-Sul do Brasil, principal região produtora de cana-de-açúcar do país, também teve moagem recorde, com aumento anual de 19%, segundo dados da União das Usinas de Açúcar, Unica.
Com os resultados de etanol abaixo das expectativas da XP, analistas dizem que isso afetaria negativamente o EBITDA ajustado em 10%. Além disso, o relatório observa que os volumes de açúcar estão 31% acima das expectativas das corretoras, enquanto os preços estão 12% abaixo.
“AAcreditamos que os estoques de etanol deverão continuar elevados e, como o início da temporada de moagem tem maior participação de etanol, a estratégia de comercialização será fundamental para os resultados do RAIZ”, enfatizam.
Segundo analistas, olhando para o futuro, os preços permanecem em níveis melhores. Porém, só o futuro e o ritmo de comercialização da Raízen mostrarão o quão assertiva será essa estratégia, já que o início da temporada é mais focado no etanol e os estoques do setor continuam elevados.
Com Reuters
