A XP Investimentos alterou a recomendação à construtora Barraca (TEND3), passando de neutro para comprar, em reportagem publicada nesta quinta-feira (18), assinada por Ygor Altero e Ruan Argenton. O preço-alvo também foi ajustado para R$ 17frente aos R$ 11 indicados anteriormente.
Visando incorporar resultados recentes, bem como premissas mais positivas para os próximos trimestres, os analistas apontam fortes perspectivas para lançamentos, cenário positivo de recuperação de rentabilidade e sólido crescimento do lucro líquido.
Vale lembrar ainda que a construtora fechou 2023 com o melhor desempenho do setor de construção construção já B3saltando 250%.
Tenda (TEND3): O que dizem os analistas?
A visão positiva da XP para a Tenda está baseada em três tópicos. Em primeiro lugar está a forte perspectiva de lançamentos, que elevou as estimativas para R$ 4,4 bilhões em 2024 e para R$ 5,2 bilhões em 2025.
Em segundo lugar, os analistas destacam o cenário positivo de recuperação da rentabilidade, que originou a perda de relevância de projetos antigos em termos de preço e lucro por ação.
Por fim, destaca-se também o sólido crescimento do lucro líquido, gerado pela inclusão do Regime Tributário Especial, RET 1%, ao modelo. A estimativa é de R$ 119 milhões para 2024 e R$ 356 milhões para 2025.
“Reduzimos nossas estimativas de margem bruta ajustada para 28,6% para 2024 e 31,1% para 2025 (-2,2 pp e -1,0 pp vs. estimativas anteriores, respectivamente), dada a recuperação da rentabilidade da empresa. Tendem a ser mais lentos que o esperado em 2023”, ponderam analistas.
Contudo, a XP reforça que mantém cenário positivo de recuperação de rentabilidade, baseado na menor relevância no preço lucro das safras do projeto anteriores a 2021 em 2024.
Em termos de avaliaçãoA TEND3 é negociada a 3,9 vezes o lucro por ação esperado para 2025, o que os analistas consideram “atraente”.
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A corretora informa que a expansão mais lenta dos lançamentos no segmento de construção e o crescimento mais lento que o esperado da margem bruta de Tenda e Alea podem ser os fatores de risco para a análise apresentada.
