Em reportagem publicada nesta terça-feira (9) pela XP Investimentosanalistas Lucas Lagos, Guilherme Nippes e Fernanda Urbano fazer projeções sobre o 1T24 no Mineração e Siderurgia e Celulose e Papel. Segundo o relatório, as expectativas para os setores são mistas.
Para as mineradoras, com o indústria siderúrgica no Brasil ainda enfrenta um ambiente desafiador, analistas esperam que a exposição da empresa Gerdau (GGBR4) na América do Norte e os esforços de eficiência de custos da empresa Usiminas (USIM5) impulsionaram uma sólida melhoria no EBITDA T/T no 1T24E, como dois dos destaques deste trimestre.
No entanto, o lado negativo do sector recai sobre o Vale (VALE3), CSN (CSNA3) e CSN Mineração (CMIN3). Isto se deve ao impacto do baixo desempenho do minério de ferro no primeiro trimestre de 2024. Apesar disso, os analistas não descartam uma potencial recuperação da commodity.
“Aura (AURA33) deverá publicar resultados positivos (suportados por um sólido desempenho de produção no 1T24), com números ainda sob pressão para CBA (CBAV3) (embora todos os olhos estejam voltados para a recente recuperação dos preços do alumínio)”, destacam.
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Melhor ambiente para Celulose e Papel
Para o setor de Papel e Celulose, os analistas preveem um trimestre relativo melhor para as empresas expostas à celulose, com o atual ambiente de preços dando tom positivo para o 2T24. O desempenho no preço da celulose foi de +8% no acumulado do ano, sendo inesperado para o mercado.
De acordo com o relatório, o Suzano (SUZB3) será destaque no setor, com a empresa também se beneficiando da continuidade do melhor desempenho de custos no 1T24.
“Do lado negativo, esperamos um trimestre ligeiramente mais fraco para iraniano (RANI3), impactado por preços ligeiramente mais baixos das caixas de papelão ondulado e maiores custos relacionados ao CCO”, afirmam.
Recomendações da XP Investimentos
A recomendação da XP Investimentos é ficar de olho nos potenciais efeitos dos estímulos governamentais relacionados à habitação nos macroindicadores chineses. Além disso, é importante saber como isso se reflete na demanda pelos preços do aço e do minério de ferro.
Por fim, segundo analistas, também é importante verificar os preços do aço e a rentabilidade das siderúrgicas na China, além das perspectivas de rentabilidade das empresas papeleiras (especialmente na China) e potenciais novas interrupções no fornecimento de celulose.
As recomendações de comprar dos analistas foram para Vale, Gerdau, CBA, Aura e Suzano.
Quanto às ações da CSN, CSN Mineração, Usiminas, Klabin (KLBN11) e Irani as recomendações foram neutras.
