Em um relatório de XP Investimentospublicado nesta segunda-feira (4), analistas Andre Vidal e Helena Kelm modelos atualizados e preços-alvo para empresas petrolíferas. Petrobrás (PETR4), PRIO (PRIO3), PetroRecôncavo (RECV3) e Petróleo 3R (RRRP3) permanecem como recomendações de compra, com destaque para PRIO.
“Nesta atualização, incorporamos um novo cenário macro (preços do Brent mais altos e um real mais fraco), resultados dos últimos trimestres e atualizações recentes da tese. Mantemos nossa recomendação de compra para todos os quatro nomes apoiada principalmente pelo desconto avaliação (TIR implícita acima de 20% para todos)”, destacam.
Apesar de recomendarem a Petrobras, analistas mencionam que ‘o melhor parece ter ficado para trás’. Contudo, o recente desempenho acima do esperado é observado como uma combinação de reclassificação e revisão de lucros.
A ‘escolha principal‘do corretor é PRIO. Segundo eles, a confiança é motivada por avaliação, geração de fluxo de caixa e opções positivas na tese.
“Embora as notícias recentes tenham sido negativas devido à revisão em baixa da produção e às questões relacionadas às licenças do Ibama (afetando tanto o desenvolvimento de Wahoo quanto os planos de perfuração para Albacora Leste), vemos uma reação exagerada do mercado a isso, pois, para nós, esses desenvolvimentos são uma questão de ‘quando’ e não ‘se’”, afirmam.
Quanto à 3R Petroleum e à PetroReconcavo, a eventual fusão de ativos, divulgada em janeiro, chamou a atenção dos investidores para as empresas. “Vemos o negócio potencial como transformador, potencialmente trazendo sinergias e um reclassificação para teses. Observe que esta M&A não está incluída em nosso preço-alvo para as duas empresas.“, destacaram os analistas.
Preço do petróleo
Durante a teleconferência mensal da XP Investimentos com Kplerno início de fevereiro, a consultora reafirmou a sua visão de um aumento quase “sem precedentes” nos stocks globais de petróleo bruto no 1S24, que deverá reverter durante o 2S24.
“Além disso, tal como no mês passado, a previsão do preço do petróleo da Kpler é uma imagem espelhada da sua previsão de equilíbrio entre oferta e procura, embora tenham aumentado a sua curva desde o mês passado (média de Fevereiro-Dezembro de ~USD 82/bbl). O aumento dos preços previstos deveu-se a maiores riscos geopolíticos e melhores perspetivas de crescimento económico”, concluíram os analistas.
